Principes d'économie
Pierre-Noël GIRAUD
Donner au lecteur intéressé et exigeant les moyens de faire un « bon usage de l’économie », tel est l’objet de ce livre, issu de vingt ans d’enseignement des principes de l’économie à des étudiants qui en ignoraient initialement tout. L’auteur, connu pour ses travaux scientifiques et ses qualités pédagogiques, présente les connaissances essentielles de manière simple et en langue naturelle. Il montre comment les modèles économiques éclairent les problèmes d’actualité et leurs solutions, selon l’objectif politique poursuivi.
Toutes les grandes questions sont étudiées : l’entreprise, la monnaie et la finance, le fonctionnement des marchés, l’intervention des États et les relations internationales. L’analyse ne porte pas sur des mondes imaginaires, mais sur la réalité du monde actuel, où l’information est incomplète et inégalement partagée, où les comportements sont à la fois routiniers et mimétiques, les marchés imparfaits, encastrés dans des relations sociales « hors marchés », les gouvernements corruptibles et opportunistes, les politiques extérieures stratégiques, les poubelles de la planète saturées...
L’ambition de ces Principes est d’offrir au lecteur les meilleurs outils d’analyse économique, nécessaires pour comprendre, prévoir et agir dans ce monde très imparfait.
Toutes les grandes questions sont étudiées : l’entreprise, la monnaie et la finance, le fonctionnement des marchés, l’intervention des États et les relations internationales. L’analyse ne porte pas sur des mondes imaginaires, mais sur la réalité du monde actuel, où l’information est incomplète et inégalement partagée, où les comportements sont à la fois routiniers et mimétiques, les marchés imparfaits, encastrés dans des relations sociales « hors marchés », les gouvernements corruptibles et opportunistes, les politiques extérieures stratégiques, les poubelles de la planète saturées...
L’ambition de ces Principes est d’offrir au lecteur les meilleurs outils d’analyse économique, nécessaires pour comprendre, prévoir et agir dans ce monde très imparfait.
Version papier : 26,50 €
Version numérique : 18,99 €
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ISBN : 9782707182944
Nb de pages : 552
Dimensions : 135 * 220 mm
ISBN numérique : 9782348056819
Format : EPUB
Nb de pages : 552
Dimensions : 135 * 220 mm
ISBN numérique : 9782348056819
Format : EPUB
Pierre-Noël GIRAUD
Pierre-Noël GIRAUD
Pierre-Noël Giraud, né en 1949, polytechnicien, ingénieur des Mines, est professeur d’économie à Mines ParisTech ainsi qu’à l’université Paris Dauphine, PSL – Research University. Il a publié notamment : L'Inégalité du monde (Gallimard, 1996), Le Commerce des promesses (Seuil, 2001 et 2009), La Mondialisation. Émergences et fragmentations (Sciences Humaines, 2012) Économie des matières premières, avec Timothée Ollivier, La Découverte « Repères » 2015) et L'Homme inutile (Odile Jacob, 2015).
Extraits presse
Extraits presse
Un manuel à destination d'étudiants (notamment d'écoles d'ingénieurs ou de commerce) n'ayant jamais fait d'économie, il en existe déjà. En voici un de plus, mais qui sort de l'ordinaire. D'abord, parce qu'il ne contient que très peu d'équations et beaucoup d'explications : il ne s'agit pas d'un manuel de théorie, mais d'un livre qui fait le point sur le savoir économique actuel.
Il ne nous raconte donc pas des histoires de concurrence parfaite, mais de concurrence imparfaite (le chapitre sur les oligopoles est savoureux), d'asymétrie d'information et d'externalités. Il ne voue pas l'homo oeconomicus aux gémonies, mais il le relativise. Il ne prêche pas pour l'orthodoxie contre l'hétérodoxie, ou l'inverse, mais il n'hésite pas à donner son avis sur les sujets disputés. Ensuite, il offre à la monnaie et à la finance une place importante et fournit des explications lumineuses, bien loin du jargon technique. Enfin, il propose l'analyse d'une économie plongée dans "les globalisations", qui renouvelle en profondeur les modèles traditionnels, en y incluant la question du chômage. J'ai adoré, parce que, étudiant, j'aurais aimé avoir ce manuel, épais et pas toujours facile à lire, mais net et sans baratin.
Il ne nous raconte donc pas des histoires de concurrence parfaite, mais de concurrence imparfaite (le chapitre sur les oligopoles est savoureux), d'asymétrie d'information et d'externalités. Il ne voue pas l'homo oeconomicus aux gémonies, mais il le relativise. Il ne prêche pas pour l'orthodoxie contre l'hétérodoxie, ou l'inverse, mais il n'hésite pas à donner son avis sur les sujets disputés. Ensuite, il offre à la monnaie et à la finance une place importante et fournit des explications lumineuses, bien loin du jargon technique. Enfin, il propose l'analyse d'une économie plongée dans "les globalisations", qui renouvelle en profondeur les modèles traditionnels, en y incluant la question du chômage. J'ai adoré, parce que, étudiant, j'aurais aimé avoir ce manuel, épais et pas toujours facile à lire, mais net et sans baratin.
2016-11-04 - Denis Clerc - Alternatives économiques
Sous un titre modeste, cet ouvrage se présente comme un manuel qui rassemble, dans un langage étonnamment clair – ce qui est une exception dans cette discipline – et sans formalisme mathématique, les principaux acquis de la science économique actuelle. Après une première partie présentant le domaine et les méthodes économiques, Pierre-Noël Giraud développe cinq analyses transversales ayant pour portes d'entrée respectivement l'entreprise, le couple finance et monnaie, les marchés, les États et les relations entre territoires souverains. Le principal intérêt de cette somme est le lien établi par l'auteur entre les analyses et l'éclairage qu'elles permettent sur les questions économiques actuelles. (Le livre parle de « points de vue d'actualité » alors qu'il s'agit moins d'actualités passagères que de questions actuelles, c'est-à-dire touchant des problèmes fondamentaux, comme la mesure du commerce international en valeur ajoutée, les firmes-réseau ou la guerre des monnaies.) Le souci pédagogique du professeur Giraud n'est pas en reste : outre une présentation d'une limpidité parfaite au service d'un scrupule de scientifique qu'on aimerait être plus largement partagé, des questions suggestives permettent, à la fin de chaque chapitre, de stimuler l'assimilation du propos et la réflexion. Livre de référence pour les étudiants, l'ouvrage – et ce n'est pas son moindre mérite – servira d'antidote à quiconque veut se libérer des économistes et politiciens qui, prenant leurs désirs pour la réalité, oublient non seulement que la « science » économique est une discipline statistique (comme disait l'économiste Jacques Rueff), mais encore qu'elle se heurte à des limites inhérentes aux contradictions de la vie culturelle, sociale et politique.
2016-11-19 - Étienne Perrot - Revue Études
Table des matières
Table des matières
Introduction
Première partie - Qu'est-ce que l'économie ?
I / L’objet de l'économie
1. Une grande diversité d’objets et de définition de l’économie dans l’histoire de la pensée
Les classiques - Les néoclassiques - Les marchés « imparfaits » - L’innovation - Keynes - Les grandes synthèses de l’après-guerre - Le foisonnement des modèles
2. Les frontières mouvantes de l’économie
3. Une exigence épistémologique commune
Point de vue d’actualité. L’objet de l’économie : croissance ou inégalités ?
II / Le cadre analytique commun de l'économie
1. Objets, actes et acteurs économiques
Les marchandises et les échanges - Les monnaies - Les « biens collectifs » - Le cycle productif et les facteurs de production - Le capital naturel - Force de travail, compétences et capital humain
La consommation et les déchets - La finance et les titres - Les informations - Les concepts économiques sont historiquement déterminés
2. Les acteurs économiques et leurs comportements
Les ensembles d’individus - L’organisation hiérarchisée - Les individus producteurs et consommateurs - Éloge de l’Homo economicus
3. La coordination économique entre acteurs
La coordination hiérarchique - La coordination marchande
4. Les institutions
5. En conclusion
III / La modélisation économique
1. Une question, un (des) modèle(s)
2. Les modèles économiques et leurs usages
L’usage heuristique des modèles - La validation d’un modèle : l’épreuve de la réalité - L’usage prospectif des modèles - Un modèle économique ne prouve rien - Il n’existe pas de lois économiques générales
3. Les quatre temps de la démarche économique
IV / Les normes de jugement des politiques économiques
1. Conseiller le prince
2. À la recherche de l’« intérêt public »
3. À la recherche de la « société juste » : John Rawls et Amartya Sen
4. En conclusion sur la méthode de l’économie
V / Un exemple : le modèle de commerce international de Ricardo
1. La question
2. Le pourquoi de la question
3. Le cadre analytique et le modèle
4. Spécification du modèle
5. Calibration du modèle
6. Le théorème de Ricardo
7. Choix de la norme et prescription
8. Effets de répartition
9. Illustration intuitive du théorème
10. Les compléments du modèle de Ricardo
11. Les critiques du modèle de Ricardo
VI / En quel sens de l'économie est-elle « scientifique » ?
1. La mathématisation de l’économie
2. Deux positions épistémologiques intenables par l’économie
L’épistémologie moderne de la physique - L’épistémologie de la géométrie euclidienne
3. Pourquoi les économistes ne sont-ils pas d’accord entre eux ?
4. L’économie : une pensée singulière qui doit élaborer ses propres critères de validité
Point de vue d’actualité. Les mégadonnées et l’analyse économique
Pour récapituler
Deuxième partie - L’entreprise
VII / Histoire de Zaccaria, entrepreneur génois du XIIIe siècle
1. Le problème de Zaccaria
Les fonctions de Zaccaria
2. La solution qu’il trouva
Point de vue d’actualité. La finance islamique
VIII / L'envol de « Start Up ». L’entreprise et ses comptes
1. Les comptes de l’entreprise : bilan, compte de résultat et tableau des flux de trésorerie
Création de Start Up et bilan de l’année 0 - Le compte de résultat de l’année 1 - Le tableau des flux de trésorerie - Le bilan de fin de l’année 1
2. Ratios de rendement et de solvabilité d’une entreprise
Définitions des deux principaux ratios de rentabilité
Effet de levier de l’endettement
Coût moyen pondéré du capital (CMPC) et création de valeur pour l’actionnaire
Les ratios de solvabilité d’une entreprise
3. En conclusion
Point de vue d’actualité. Le débat sur la procyclicité des normes comptables IFRS
Pour récapituler
IX / L’entreprise et la décision d'investissement
1. La notion d’actualisation
La préférence pour le présent - Taux d’actualisation et valeur actuelle - Taux de préférence pour le présent et taux d’intérêt sur les marchés financiers
2. La rentabilité d’un investissement
Définition d’un investissement productif - VAN et TRI d’un investissement - Signification du TRI
3. La notion de risque
4. En conclusion
Point de vue d’actualité. Peut-on utiliser un taux d’actualisation pour décider de la politique climatique ?
Pour récapituler
X / L’entreprise et son financement
1. Les choix financiers de l’entreprise
Deux types de fonds externes - Le coût des deux types de fonds - Rappel sur l’effet de levier de l’endettement - La recherche du coût minimal du financement externe
2. Que demande un investisseur ?
3. En conclusion
Point de vue d’actualité. S’informer sur la finance d’entreprise
Pour récapituler
XI / L’entreprise et le travail
1. Les contrats de travail
2. Théorie des contrats et modèles « principal-agent »
La firme, « nœud de contrats » - Les modèles principal-agent - Critique des théories de la firme « nœud de contrats »
3. Le prix des contrats de travail
Modèles néoclassiques des marchés du travail - Modèles classiques des marchés du travail - Modèles contemporains des marchés du travail
4. L’action des États sur le contenu et sur le prix des contrats de travail
5. En conclusion : ouverture sur la macroéconomie
Point de vue d’actualité. La théorie de l’agence et les gestionnaires
Pour récapituler
Troisième partie - La monnaie et la finance
XII / La monnaie et les banques
1. Qu’est-ce que la monnaie ?
Les fonctions de la monnaie - Les formes de la monnaie
2. Les banques
Bilan d’une banque commerciale - Bilan de la banque centrale - Les banques et la fonction de règlement
3. Les banques et la création monétaire
Les crédits font les dépôts - Le coût de la création monétaire pour les banques
4. Les crises bancaires
La fonction d’intermédiation - Insolvabilité - Illiquidité - Crise systémique - Le rôle de l’État dans la prévention et la gestion des crises bancaires
Pour récapituler
XIII / Crédit, croissance et politique monétaire
1. Monnaie, croissance et inflation
Création monétaire et croissance - La masse monétaire et l’identité quantitative de la monnaie - Création monétaire et inflation
2. La pratique de la politique monétaire
Comment la banque centrale agit-elle sur le crédit ? - La « transmission » de la politique monétaire
3. La règle de Taylor
4. Trappe à liquidité et déflation
La trappe à liquidité - La déflation
5. Les moyens « chamaniques » : agir sur les anticipations
Point de vue d’actualité. La politique monétaire après la crise de 2008 et l’assouplissement quantitatif
Pour récapituler
XIV / Les marchés financiers
1. Introduction
2. Les marchés obligataires et les marchés d’actions
Nécessité d’une information sur les titres et d’une réglementation - Les teneurs de marché - Marchés primaires et secondaires - Formation des rendements moyens - La courbe rendement/risque - Les agences de notation - Les analystes financiers
3. Les marchés des risques
Les risques économiques - Les compagnies d’assurances
4. Les marchés dérivés
Les contrats à terme (futures) - Couverture contre le risque de prix et spéculation avec un contrat à terme - La spéculation - Déposits et appels de marge sur les marchés « organisés » - Les options - Les swaps - Les credit default swaps (CDS) - Conclusion sur les marchés dérivés
Pour récapituler
XV / Éléments de théorie financière
1. Un cadre analytique de la formation des prix sur un marché financier
Prix d’un titre, rappel - Une simple promesse
2. Le modèle des marchés efficients
3. Capital asset pricing model (CAPM)
Le modèle - La gestion de portefeuille
4. Critique de la théorie financière « classique »
Critique des hypothèses de comportements des acteurs - Adopter d’autres mathématiques du risque - Information imparfaite et asymétrique - Mimétisme et complexité des anticipations - Les modèles de marchés « mimétiques » et « autovalidant »
5. Instabilité des prix sur un marché financier
Pour récapituler
XVI / Les crises de la finance de marché contemporaine
1. Les systèmes financiers contemporains
Les systèmes financiers des trente glorieuses - Le système actuel - Les investisseurs institutionnels - La titrisation et la structuration - Le shadow banking - Augmentation du risque de système dans les années 2000
2. La crise de 2008 comme analyseur du système financier
La crise de 2008 - La rationalité des acteurs dans la crise des subprimes et de 2008
3. Politique monétaire et crises financières
Dissymétrie de la politique monétaire à l’égard des marchés financiers - Le « mistigri » - Les purges du « mistigri »
4. En conclusion
Point de vue d’actualité. Les réformes de la finance après la crise de 2008
Pour récapituler
Quatrième partie - Les marchés
XVII / Marchés, concurrence et « bien-être »
1. Les bienfaits de la concurrence
2. Cadre analytique du modèle et comportement des acteurs
Les producteurs - Les consommateurs
3. Le monopole
4. Notion de surplus des consommateurs et du producteur
5. Le duopole
5.1. Duopole coopératif
5.2. Duopole concurrentiel
6. Marché concurrentiel
7. En conclusion du modèle
Pour récapituler
XVIII / Les « structures naturelles » de marché
1. Définitions de la structure de marché
Taille optimale des entreprises et structure naturelle de marché
2. Barrières à l’entrée dans un marché
3. Innovation et barrières à l’entrée dans un marché
4. Les structures effectives de marché dans le monde actuel
Pour récapituler
XIX / L’instabilité des marchés de commodités
1. Notions de coûts, courbe de demande, courbe d’offre, prix
Coût marginal et cash cost - Coût de développement - Courbes d’offre - Courbes de demande
2. L’équilibre du marché concurrentiel
3. Les racines de l’instabilité des prix des commodités
4. Trois régimes de formation des prix de marché
Marché concurrentiel - Marché contrôlé - Le régime intermédiaire d’instabilité contrôlée
5. En conclusion : incomplétude des marchés
Pour récapituler
XX / Différenciation par les produits et l'innovation
1. La segmentation du marché
2. La différenciation des produits
Le modèle de base de la différenciation des produits - Les marques - Conclusions
3. Joseph Schumpeter et la firme innovatrice
Pour récapituler
XXI / Marchés et information
1. Les marchés de l’information numérisée
2. Information, imperfections de marché et coûts de transaction
Le problème de l’information sur la qualité - Transactions répétées, incertitude et contrats incomplets
3. Les coordinations hiérarchique et contractuelle
La coordination hiérarchique - La coordination contractuelle - La firme-réseau - En conclusion
Point de vue d’actualité. Firmes sans usines et firmes-réseaux
Pour récapituler
XXII / Institutions, conventions et politiques
1. Le capital social
Institutions - Conventions
2. Le dilemme des politiques étatiques de concurrence
La concurrence… - … et l’innovation - Pour récapituler
Cinquième partie - Les États
XXIII / Les fonctions économiques de l'État
1. Les fonctions économiques de l’État
Assurer l’existence et le fonctionnement des marchés - Corriger les imperfections des marchés - Modifier la répartition issue du libre fonctionnement des marchés - Les politiques économiques
2. Discussion de la légitimité des interventions de l’État
Les effets incitatifs des transferts - Les politiques « efficaces » en question - L’État « bienveillant » en question
3. En conclusion
Point de vue d’actualité. L’État minimal des libertariens
Pour récapituler
XXIV / L’État et les imperfections du marché
1. Différents types de biens et services
L’appropriabilité - La rivalité - Biens marchands purs - Biens de club - Biens communs (commons) - Biens collectifs purs
2. Les monopoles naturels
3. Les externalités
Externalités positives de connaissance et droits de propriété intellectuelle - Externalités négatives de pollution et politique environnementale
4. Imperfections de marché et information
5. Les imperfections de marché dans les théories keynésiennes
Pour récapituler
XXV / Représentation et comptabilité d'une économie nationale
1. Le cadre analytique des modèles macroéconomiques
Les acteurs - Les relations entre acteurs
2. Le tableau économique d’ensemble (TEE)
3. Le PIB et sa décomposition
Le PIB : la production de biens « finaux », ou « production finale » - Le PIB : revenu national - Le PIB : récapitulation - La critique du PIB
Point de vue d’actualité. Rapport Stiglitz et indicateurs de développement durable
Pour récapituler
XXVI / Chômage et politique budgétaire dans deux modèles simples
1. Le cadre analytique d’une économie fermée
TEE et identités comptables - Les variables de prix - Les variables de stock - Récapitulatif des variables descriptives de l’économie - Limites du cadre analytique de l’économie
2. La formulation des hypothèses théoriques d’un modèle macroéconomique
Séparer les variables explicatives et les variables expliquées - Formuler des hypothèses de comportement des acteurs - Formuler des hypothèses de fonctionnement des marchés
3. Un modèle classique
Partition des variables - Hypothèses de comportement des acteurs - Hypothèses de fonctionnement des marchés et résolution du modèle - Interprétation du modèle et politique économique
4. Le multiplicateur keynésien
Les hypothèses théoriques - Résolution du modèle - Interprétation du modèle et politique économique de lutte contre le chômage
5. Comparaison des deux modèles
Pour récapituler
XXVII / Les débats sur le chômage et la dette publique
1. Le débat entre keynésiens et monétaristes
La relation inflation-chômage - La critique de Milton Friedman - Les anticipations rationnelles
2. Le chômage « structurel » et les politiques de l’offre
Smic ou impôt négatif ? - Taux de chômage structurel, flexibilité et sécurité
3. L’évolution des politiques macroéconomiques en Europe et aux États-Unis
4. La gestion de la dette publique
Le critère de soutenabilité économique de la dette publique - Le critère de légitimité économique de la dette publique - La gestion de la dette publique en finance globale de marché - Point de vue d’actualité. Flexibilité, sécurité, formation - Point de vue d’actualité. Brève histoire de la crise de la dette publique grecque
Pour récapituler
XXVIII / La croissance
1. Qu’est-ce que la croissance et peut-on la mesurer ?
2. Les quatre capitaux
3. Les modèles de croissance
4. Capital (technique) et travail : le modèle de Solow
5. Le capital humain et la croissance endogène
6. Actualité de Malthus
Une formalisation moderne du modèle de Malthus - La thèse et les conjectures de Malthus - Ce que n’avait pas prévu Malthus - Le modèle de Malthus est-il périmé - Notre avenir démographique - L’adieu à Malthus, une révolution anthropologique
7. Le capital naturel et le modèle aux élastiques
Le modèle aux élastiques - Modèle aux élastiques et trappes à pauvreté
8. La croissance verte
9. En conclusion : le rôle de l’État
Point de vue d’actualité. Illusions et conditions de la croissance verte - Point de vue d’actualité. La « stagnation séculaire » et les robots
Pour récapituler
Sixième partie - Les relations économiques entre territoires
XXIX / La balance des paiements et les équilibres extérieurs
1. Mesurer les flux entre territoires : la balance des paiements
Les comptes de la balance des paiements - La balance des paiements de la France en 2014 - La position extérieure nette - L’équilibre de la balance des paiements - Le seigneuriage - La notion d’« avoirs de réserves de la banque centrale » et l’équilibre de la balance des paiements
2. PIB et origines des soldes de la balance des transactions courantes
3. Un territoire peut-il vivre durablement avec un déficit de la balance des transactions courantes ?
Point de vue d’actualité. La mesure du commerce international en valeur ajoutée
Pour récapituler
XXX / Les marchés des changes et les politiques de change
1. Les marchés des changes
Définitions - La détermination des taux de change
2. Les facteurs gouvernant le taux de change
Transactions courantes - Les flux de capitaux
3. Le taux de change d’équilibre
4. Les politiques de change
Le contrôle des changes - Les interventions des banques centrales sur les marchés des changes - Politique monétaire et taux de change
5. Les politiques d’ajustement structurel
Pour récapituler
XXXI / Les systèmes monétaires et financiers internationaux
1. Les systèmes monétaires et financiers internationaux (SMFI)
Qu’est-ce qu’un SMFI ? - Politiques économiques et régimes de change : le triangle d’incompatibilité de Mundell
2. Deux exemples historiques de SMFI
L’étalon sterling, du milieu du XIXe siècle à l’entre-deux-guerres - L’étalon dollar, de la conférence de Bretton Woods en 1944 à 1971
3. Le SMFI actuel
Les liquidités internationales - Le degré de liberté de circulation des capitaux - Le système de change - Règlement des situations d’illiquidité : anatomie d’une crise de paiements
4. Dissymétrie et déséquilibres du SMFI actuel
Le dollar roi ? - La « Chinamérique » au cœur des déséquilibres - Point de vue d’actualité. La guerre des monnaies
Pour récapituler
XXXII / Le commerce international : modèles et politiques
1. Les modèles classiques du commerce international
Le modèle de Ricardo - Préférences des consommateurs et détermination du prix international - Origine des avantages comparatifs : le modèle de Heckscher-Ohlin-Samuelson (HOS) - Égalisation du coût des facteurs (lemme de Stolper-Samuelson)
2. Les préconisations de la théorie classique et les politiques effectives
3. Les modèles contemporains du commerce international
La différenciation des produits - Les rendements croissants - Les économies d’agglomération - La politique commerciale stratégique - Externalités et commerce international - Les modèles avec firmes hétérogènes
4. En conclusion
Point de vue d’actualité. Le mercantilisme aujourd’hui
Pour récapituler
XXXIII / Les globalisations
1. Les inégalités économiques sur longue période
Inégalités économiques : de quoi parle-t-on ? - Les inégalités depuis le début du XIXe siècle - Les dynamiques récentes des inégalités
2. Les globalisations
Les globalisations dans l’histoire - Les globalisations actuelles - Les limites des modèles classiques de commerce international
3. Le modèle « nomades/sédentaires »
Le cadre analytique : territoires, nomades et sédentaires - Le modèle - Spécification qualitative du modèle - Éléments de validation
4. Les inégalités spatiales et la porte étroite de l’émergence
5. Urbanisation et villes globales
6. Fin des « contraintes de réalisation » territoriales
7. Des sédentaires superflus
8. Préconisations : des politiques « sociales-démocrates autocentrées » aux politiques « territoriales »
Retour sur l’histoire récente des politiques économiques - La globalisation brise les cercles vertueux de la croissance sociale-démocrate autocentrée - Les politiques économiques « territoriales »
9. En conclusion : les enjeux d’une coopération internationale
Le capital naturel - La globalisation des firmes - La globalisation financière
Pour récapituler
Repères bibliographiques
Index.
Première partie - Qu'est-ce que l'économie ?
I / L’objet de l'économie
1. Une grande diversité d’objets et de définition de l’économie dans l’histoire de la pensée
Les classiques - Les néoclassiques - Les marchés « imparfaits » - L’innovation - Keynes - Les grandes synthèses de l’après-guerre - Le foisonnement des modèles
2. Les frontières mouvantes de l’économie
3. Une exigence épistémologique commune
Point de vue d’actualité. L’objet de l’économie : croissance ou inégalités ?
II / Le cadre analytique commun de l'économie
1. Objets, actes et acteurs économiques
Les marchandises et les échanges - Les monnaies - Les « biens collectifs » - Le cycle productif et les facteurs de production - Le capital naturel - Force de travail, compétences et capital humain
La consommation et les déchets - La finance et les titres - Les informations - Les concepts économiques sont historiquement déterminés
2. Les acteurs économiques et leurs comportements
Les ensembles d’individus - L’organisation hiérarchisée - Les individus producteurs et consommateurs - Éloge de l’Homo economicus
3. La coordination économique entre acteurs
La coordination hiérarchique - La coordination marchande
4. Les institutions
5. En conclusion
III / La modélisation économique
1. Une question, un (des) modèle(s)
2. Les modèles économiques et leurs usages
L’usage heuristique des modèles - La validation d’un modèle : l’épreuve de la réalité - L’usage prospectif des modèles - Un modèle économique ne prouve rien - Il n’existe pas de lois économiques générales
3. Les quatre temps de la démarche économique
IV / Les normes de jugement des politiques économiques
1. Conseiller le prince
2. À la recherche de l’« intérêt public »
3. À la recherche de la « société juste » : John Rawls et Amartya Sen
4. En conclusion sur la méthode de l’économie
V / Un exemple : le modèle de commerce international de Ricardo
1. La question
2. Le pourquoi de la question
3. Le cadre analytique et le modèle
4. Spécification du modèle
5. Calibration du modèle
6. Le théorème de Ricardo
7. Choix de la norme et prescription
8. Effets de répartition
9. Illustration intuitive du théorème
10. Les compléments du modèle de Ricardo
11. Les critiques du modèle de Ricardo
VI / En quel sens de l'économie est-elle « scientifique » ?
1. La mathématisation de l’économie
2. Deux positions épistémologiques intenables par l’économie
L’épistémologie moderne de la physique - L’épistémologie de la géométrie euclidienne
3. Pourquoi les économistes ne sont-ils pas d’accord entre eux ?
4. L’économie : une pensée singulière qui doit élaborer ses propres critères de validité
Point de vue d’actualité. Les mégadonnées et l’analyse économique
Pour récapituler
Deuxième partie - L’entreprise
VII / Histoire de Zaccaria, entrepreneur génois du XIIIe siècle
1. Le problème de Zaccaria
Les fonctions de Zaccaria
2. La solution qu’il trouva
Point de vue d’actualité. La finance islamique
VIII / L'envol de « Start Up ». L’entreprise et ses comptes
1. Les comptes de l’entreprise : bilan, compte de résultat et tableau des flux de trésorerie
Création de Start Up et bilan de l’année 0 - Le compte de résultat de l’année 1 - Le tableau des flux de trésorerie - Le bilan de fin de l’année 1
2. Ratios de rendement et de solvabilité d’une entreprise
Définitions des deux principaux ratios de rentabilité
Effet de levier de l’endettement
Coût moyen pondéré du capital (CMPC) et création de valeur pour l’actionnaire
Les ratios de solvabilité d’une entreprise
3. En conclusion
Point de vue d’actualité. Le débat sur la procyclicité des normes comptables IFRS
Pour récapituler
IX / L’entreprise et la décision d'investissement
1. La notion d’actualisation
La préférence pour le présent - Taux d’actualisation et valeur actuelle - Taux de préférence pour le présent et taux d’intérêt sur les marchés financiers
2. La rentabilité d’un investissement
Définition d’un investissement productif - VAN et TRI d’un investissement - Signification du TRI
3. La notion de risque
4. En conclusion
Point de vue d’actualité. Peut-on utiliser un taux d’actualisation pour décider de la politique climatique ?
Pour récapituler
X / L’entreprise et son financement
1. Les choix financiers de l’entreprise
Deux types de fonds externes - Le coût des deux types de fonds - Rappel sur l’effet de levier de l’endettement - La recherche du coût minimal du financement externe
2. Que demande un investisseur ?
3. En conclusion
Point de vue d’actualité. S’informer sur la finance d’entreprise
Pour récapituler
XI / L’entreprise et le travail
1. Les contrats de travail
2. Théorie des contrats et modèles « principal-agent »
La firme, « nœud de contrats » - Les modèles principal-agent - Critique des théories de la firme « nœud de contrats »
3. Le prix des contrats de travail
Modèles néoclassiques des marchés du travail - Modèles classiques des marchés du travail - Modèles contemporains des marchés du travail
4. L’action des États sur le contenu et sur le prix des contrats de travail
5. En conclusion : ouverture sur la macroéconomie
Point de vue d’actualité. La théorie de l’agence et les gestionnaires
Pour récapituler
Troisième partie - La monnaie et la finance
XII / La monnaie et les banques
1. Qu’est-ce que la monnaie ?
Les fonctions de la monnaie - Les formes de la monnaie
2. Les banques
Bilan d’une banque commerciale - Bilan de la banque centrale - Les banques et la fonction de règlement
3. Les banques et la création monétaire
Les crédits font les dépôts - Le coût de la création monétaire pour les banques
4. Les crises bancaires
La fonction d’intermédiation - Insolvabilité - Illiquidité - Crise systémique - Le rôle de l’État dans la prévention et la gestion des crises bancaires
Pour récapituler
XIII / Crédit, croissance et politique monétaire
1. Monnaie, croissance et inflation
Création monétaire et croissance - La masse monétaire et l’identité quantitative de la monnaie - Création monétaire et inflation
2. La pratique de la politique monétaire
Comment la banque centrale agit-elle sur le crédit ? - La « transmission » de la politique monétaire
3. La règle de Taylor
4. Trappe à liquidité et déflation
La trappe à liquidité - La déflation
5. Les moyens « chamaniques » : agir sur les anticipations
Point de vue d’actualité. La politique monétaire après la crise de 2008 et l’assouplissement quantitatif
Pour récapituler
XIV / Les marchés financiers
1. Introduction
2. Les marchés obligataires et les marchés d’actions
Nécessité d’une information sur les titres et d’une réglementation - Les teneurs de marché - Marchés primaires et secondaires - Formation des rendements moyens - La courbe rendement/risque - Les agences de notation - Les analystes financiers
3. Les marchés des risques
Les risques économiques - Les compagnies d’assurances
4. Les marchés dérivés
Les contrats à terme (futures) - Couverture contre le risque de prix et spéculation avec un contrat à terme - La spéculation - Déposits et appels de marge sur les marchés « organisés » - Les options - Les swaps - Les credit default swaps (CDS) - Conclusion sur les marchés dérivés
Pour récapituler
XV / Éléments de théorie financière
1. Un cadre analytique de la formation des prix sur un marché financier
Prix d’un titre, rappel - Une simple promesse
2. Le modèle des marchés efficients
3. Capital asset pricing model (CAPM)
Le modèle - La gestion de portefeuille
4. Critique de la théorie financière « classique »
Critique des hypothèses de comportements des acteurs - Adopter d’autres mathématiques du risque - Information imparfaite et asymétrique - Mimétisme et complexité des anticipations - Les modèles de marchés « mimétiques » et « autovalidant »
5. Instabilité des prix sur un marché financier
Pour récapituler
XVI / Les crises de la finance de marché contemporaine
1. Les systèmes financiers contemporains
Les systèmes financiers des trente glorieuses - Le système actuel - Les investisseurs institutionnels - La titrisation et la structuration - Le shadow banking - Augmentation du risque de système dans les années 2000
2. La crise de 2008 comme analyseur du système financier
La crise de 2008 - La rationalité des acteurs dans la crise des subprimes et de 2008
3. Politique monétaire et crises financières
Dissymétrie de la politique monétaire à l’égard des marchés financiers - Le « mistigri » - Les purges du « mistigri »
4. En conclusion
Point de vue d’actualité. Les réformes de la finance après la crise de 2008
Pour récapituler
Quatrième partie - Les marchés
XVII / Marchés, concurrence et « bien-être »
1. Les bienfaits de la concurrence
2. Cadre analytique du modèle et comportement des acteurs
Les producteurs - Les consommateurs
3. Le monopole
4. Notion de surplus des consommateurs et du producteur
5. Le duopole
5.1. Duopole coopératif
5.2. Duopole concurrentiel
6. Marché concurrentiel
7. En conclusion du modèle
Pour récapituler
XVIII / Les « structures naturelles » de marché
1. Définitions de la structure de marché
Taille optimale des entreprises et structure naturelle de marché
2. Barrières à l’entrée dans un marché
3. Innovation et barrières à l’entrée dans un marché
4. Les structures effectives de marché dans le monde actuel
Pour récapituler
XIX / L’instabilité des marchés de commodités
1. Notions de coûts, courbe de demande, courbe d’offre, prix
Coût marginal et cash cost - Coût de développement - Courbes d’offre - Courbes de demande
2. L’équilibre du marché concurrentiel
3. Les racines de l’instabilité des prix des commodités
4. Trois régimes de formation des prix de marché
Marché concurrentiel - Marché contrôlé - Le régime intermédiaire d’instabilité contrôlée
5. En conclusion : incomplétude des marchés
Pour récapituler
XX / Différenciation par les produits et l'innovation
1. La segmentation du marché
2. La différenciation des produits
Le modèle de base de la différenciation des produits - Les marques - Conclusions
3. Joseph Schumpeter et la firme innovatrice
Pour récapituler
XXI / Marchés et information
1. Les marchés de l’information numérisée
2. Information, imperfections de marché et coûts de transaction
Le problème de l’information sur la qualité - Transactions répétées, incertitude et contrats incomplets
3. Les coordinations hiérarchique et contractuelle
La coordination hiérarchique - La coordination contractuelle - La firme-réseau - En conclusion
Point de vue d’actualité. Firmes sans usines et firmes-réseaux
Pour récapituler
XXII / Institutions, conventions et politiques
1. Le capital social
Institutions - Conventions
2. Le dilemme des politiques étatiques de concurrence
La concurrence… - … et l’innovation - Pour récapituler
Cinquième partie - Les États
XXIII / Les fonctions économiques de l'État
1. Les fonctions économiques de l’État
Assurer l’existence et le fonctionnement des marchés - Corriger les imperfections des marchés - Modifier la répartition issue du libre fonctionnement des marchés - Les politiques économiques
2. Discussion de la légitimité des interventions de l’État
Les effets incitatifs des transferts - Les politiques « efficaces » en question - L’État « bienveillant » en question
3. En conclusion
Point de vue d’actualité. L’État minimal des libertariens
Pour récapituler
XXIV / L’État et les imperfections du marché
1. Différents types de biens et services
L’appropriabilité - La rivalité - Biens marchands purs - Biens de club - Biens communs (commons) - Biens collectifs purs
2. Les monopoles naturels
3. Les externalités
Externalités positives de connaissance et droits de propriété intellectuelle - Externalités négatives de pollution et politique environnementale
4. Imperfections de marché et information
5. Les imperfections de marché dans les théories keynésiennes
Pour récapituler
XXV / Représentation et comptabilité d'une économie nationale
1. Le cadre analytique des modèles macroéconomiques
Les acteurs - Les relations entre acteurs
2. Le tableau économique d’ensemble (TEE)
3. Le PIB et sa décomposition
Le PIB : la production de biens « finaux », ou « production finale » - Le PIB : revenu national - Le PIB : récapitulation - La critique du PIB
Point de vue d’actualité. Rapport Stiglitz et indicateurs de développement durable
Pour récapituler
XXVI / Chômage et politique budgétaire dans deux modèles simples
1. Le cadre analytique d’une économie fermée
TEE et identités comptables - Les variables de prix - Les variables de stock - Récapitulatif des variables descriptives de l’économie - Limites du cadre analytique de l’économie
2. La formulation des hypothèses théoriques d’un modèle macroéconomique
Séparer les variables explicatives et les variables expliquées - Formuler des hypothèses de comportement des acteurs - Formuler des hypothèses de fonctionnement des marchés
3. Un modèle classique
Partition des variables - Hypothèses de comportement des acteurs - Hypothèses de fonctionnement des marchés et résolution du modèle - Interprétation du modèle et politique économique
4. Le multiplicateur keynésien
Les hypothèses théoriques - Résolution du modèle - Interprétation du modèle et politique économique de lutte contre le chômage
5. Comparaison des deux modèles
Pour récapituler
XXVII / Les débats sur le chômage et la dette publique
1. Le débat entre keynésiens et monétaristes
La relation inflation-chômage - La critique de Milton Friedman - Les anticipations rationnelles
2. Le chômage « structurel » et les politiques de l’offre
Smic ou impôt négatif ? - Taux de chômage structurel, flexibilité et sécurité
3. L’évolution des politiques macroéconomiques en Europe et aux États-Unis
4. La gestion de la dette publique
Le critère de soutenabilité économique de la dette publique - Le critère de légitimité économique de la dette publique - La gestion de la dette publique en finance globale de marché - Point de vue d’actualité. Flexibilité, sécurité, formation - Point de vue d’actualité. Brève histoire de la crise de la dette publique grecque
Pour récapituler
XXVIII / La croissance
1. Qu’est-ce que la croissance et peut-on la mesurer ?
2. Les quatre capitaux
3. Les modèles de croissance
4. Capital (technique) et travail : le modèle de Solow
5. Le capital humain et la croissance endogène
6. Actualité de Malthus
Une formalisation moderne du modèle de Malthus - La thèse et les conjectures de Malthus - Ce que n’avait pas prévu Malthus - Le modèle de Malthus est-il périmé - Notre avenir démographique - L’adieu à Malthus, une révolution anthropologique
7. Le capital naturel et le modèle aux élastiques
Le modèle aux élastiques - Modèle aux élastiques et trappes à pauvreté
8. La croissance verte
9. En conclusion : le rôle de l’État
Point de vue d’actualité. Illusions et conditions de la croissance verte - Point de vue d’actualité. La « stagnation séculaire » et les robots
Pour récapituler
Sixième partie - Les relations économiques entre territoires
XXIX / La balance des paiements et les équilibres extérieurs
1. Mesurer les flux entre territoires : la balance des paiements
Les comptes de la balance des paiements - La balance des paiements de la France en 2014 - La position extérieure nette - L’équilibre de la balance des paiements - Le seigneuriage - La notion d’« avoirs de réserves de la banque centrale » et l’équilibre de la balance des paiements
2. PIB et origines des soldes de la balance des transactions courantes
3. Un territoire peut-il vivre durablement avec un déficit de la balance des transactions courantes ?
Point de vue d’actualité. La mesure du commerce international en valeur ajoutée
Pour récapituler
XXX / Les marchés des changes et les politiques de change
1. Les marchés des changes
Définitions - La détermination des taux de change
2. Les facteurs gouvernant le taux de change
Transactions courantes - Les flux de capitaux
3. Le taux de change d’équilibre
4. Les politiques de change
Le contrôle des changes - Les interventions des banques centrales sur les marchés des changes - Politique monétaire et taux de change
5. Les politiques d’ajustement structurel
Pour récapituler
XXXI / Les systèmes monétaires et financiers internationaux
1. Les systèmes monétaires et financiers internationaux (SMFI)
Qu’est-ce qu’un SMFI ? - Politiques économiques et régimes de change : le triangle d’incompatibilité de Mundell
2. Deux exemples historiques de SMFI
L’étalon sterling, du milieu du XIXe siècle à l’entre-deux-guerres - L’étalon dollar, de la conférence de Bretton Woods en 1944 à 1971
3. Le SMFI actuel
Les liquidités internationales - Le degré de liberté de circulation des capitaux - Le système de change - Règlement des situations d’illiquidité : anatomie d’une crise de paiements
4. Dissymétrie et déséquilibres du SMFI actuel
Le dollar roi ? - La « Chinamérique » au cœur des déséquilibres - Point de vue d’actualité. La guerre des monnaies
Pour récapituler
XXXII / Le commerce international : modèles et politiques
1. Les modèles classiques du commerce international
Le modèle de Ricardo - Préférences des consommateurs et détermination du prix international - Origine des avantages comparatifs : le modèle de Heckscher-Ohlin-Samuelson (HOS) - Égalisation du coût des facteurs (lemme de Stolper-Samuelson)
2. Les préconisations de la théorie classique et les politiques effectives
3. Les modèles contemporains du commerce international
La différenciation des produits - Les rendements croissants - Les économies d’agglomération - La politique commerciale stratégique - Externalités et commerce international - Les modèles avec firmes hétérogènes
4. En conclusion
Point de vue d’actualité. Le mercantilisme aujourd’hui
Pour récapituler
XXXIII / Les globalisations
1. Les inégalités économiques sur longue période
Inégalités économiques : de quoi parle-t-on ? - Les inégalités depuis le début du XIXe siècle - Les dynamiques récentes des inégalités
2. Les globalisations
Les globalisations dans l’histoire - Les globalisations actuelles - Les limites des modèles classiques de commerce international
3. Le modèle « nomades/sédentaires »
Le cadre analytique : territoires, nomades et sédentaires - Le modèle - Spécification qualitative du modèle - Éléments de validation
4. Les inégalités spatiales et la porte étroite de l’émergence
5. Urbanisation et villes globales
6. Fin des « contraintes de réalisation » territoriales
7. Des sédentaires superflus
8. Préconisations : des politiques « sociales-démocrates autocentrées » aux politiques « territoriales »
Retour sur l’histoire récente des politiques économiques - La globalisation brise les cercles vertueux de la croissance sociale-démocrate autocentrée - Les politiques économiques « territoriales »
9. En conclusion : les enjeux d’une coopération internationale
Le capital naturel - La globalisation des firmes - La globalisation financière
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Repères bibliographiques
Index.
Droits étrangers
Droits étrangers
ECONOMIC PRINCIPLES
Contact : d.ribouchon@editionsladecouverte.com
The aim of this book is to give the interested, assiduous reader the means to learn about economics and put their knowledge to good use. Economic Principles is the result of 20 years of teaching the principles of micro and macro economics to students who, at the outset, knew absolutely nothing about them. The scientific rigour and clarity of the work is designed to give readers the tools they need to analyze, anticipate and act in this very imperfect world.
Pierre-Noël Giraud is a mining engineer, graduate of the Ecole Polytechnique. He is a professor of economics at Mines ParisTech, where he is Chair of economics, finance and commodities management. He is also a Professor at the University of Paris Dauphine, PSL–Research University. Among his publications are: L’Inégalité du monde (The inequality of the World (Gallimard, 1996), Le Commerce des promesses (The business of promises) (Seuil, 2001), Économie des matières premières (The economics of raw materials) (with T. Ollivier, La Découverte, “Repères”, 2015) and L’Homme inutile (Unnecessary man) (Odile Jacob, 2015).
Contact : d.ribouchon@editionsladecouverte.com
