Les produits financiers dérivés
Yves Jégourel
Instruments de couverture des risques ou outils déstabilisants aux mains des spéculateurs, les produits dérivés représentent un champ d'études obligé pour quiconque s'intéresse au monde de la finance. L'objectif de cet ouvrage est d'offrir au lecteur, non seulement une vision simple et quasi exhaustive de ce que sont les contrats d'échange (swaps), les contrats à terme (futures) et les options, mais aussi une présentation de la façon dont ils peuvent être utilisés afin de couvrir les risques financiers (risque de change, de taux, de crédit...).
La crise financière de 2008 aura cependant mis en lumière que certains dérivés, au premier rang desquels les credit default swaps (CDS), pouvaient grandement favoriser l'instabilité financière internationale et ne pouvaient en conséquence être vus comme de simples outils de couverture. La dernière ambition de cet ouvrage sera de dépasser le cadre d'analyse précédent afin de répondre, à la lumière de la crise financière récente, à une question fondamentale : dans quelle mesure les produits dérivés sont-ils responsables des profonds dysfonctionnements que connaît aujourd'hui la sphère financière ?
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Nb de pages : 128
Dimensions : 12.0 * 19.0 cm
ISBN numérique : 9782707167453
Yves Jégourel
Extraits presse
"Dans un langage démystificateur, l'auteur décrypte cet univers jonché de technicités, qui s'étend des options aux contrats d'échange, en passant par les contrats à terme."
LE TEMPS
2023-06-09 - PRESSE
Table des matières
Introduction
I / Les produits dérivés et leurs marchés
Des produits dérivés aux multiples facettes
Des produits dérivés : pour quoi faire ? - Les contrats à terme - Les options - Les swaps
Des marchés dérivés en pleine expansion
Marché de gré à gré et marché organisé - La structure des marchés de produits dérivés
II / Les swaps
Les swaps de change
Le swap cambiste - Le swap de devises
Les swaps de taux
Les enjeux d'un swap de taux traditionnel - La diversité des swaps de taux
Les swaps de crédit
Les swaps sur événement de crédit - Les swaps sur rendement total
III / Les futures
Les spécificités du marché des contrats à terme
Le fonctionnement particulier du marché des contrats à terme - Des contrats à terme aux modalités de fonctionnement variées
Quelques éléments de gestion des risques par l'utilisation des futures
Une situation idéale - Le problème d'échéances différentes - Faut-il couvrir en totalité la position sur le sous-jacent ?
IV / Les options
L'utilisation des options de première génération
Les stratégies optionnelles de base - Des précisions indispensables - Le prix de l'option
La diversité des produits optionnels
Les options sur produits boursiers - Les instruments optionnels de taux d'intérêt - Les options sur produits dérivés - Les options exotiques
Quelques stratégies optionnelles de couverture
Les stratégies de tunnel - Les stratégies d'écart
V / Les produits dérivés, instrument de couverture ou vecteur d'instabilité ?
Un transfert des risques et une diffusion de l'information renforcés
Des marchés financiers et de produits dérivés favorables à l'activité économique - Des marchés dérivés révélateurs de l'information privée
Des stratégies spéculatives facilitées
Produits dérivés et spéculation : un lien fusionnel - Les origines de ce lien : les produits dérivés comme soutien aux techniques spéculatives
Un risque individuel mieux géré, un risque systémique exacerbé
Un mimétisme des comportements favorisé - Une sous-estimation des risques encourus ou une prise de risque volontairement accrue ?
Repères bibliographiques.
