Les hedge funds
Devenus des acteurs incontournables des marchés financiers, les hedge funds demeurent pourtant mal connus. Qui sont-ils ? Quelles techniques de gestion utilisent-ils ? Qu'offrent-ils de différent en termes de performance et de risque ? Qu'apportent-ils à un portefeuille de placement traditionnel ? Comment les sélectionne-t-on ? Doit-on les craindre et les réguler plus activement ? Quel rôle ont-ils joué dans la crise des subprimes ? Autant de questions auxquelles répond cet ouvrage d'introduction à ces intervenants financiers bien particuliers.
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Nb de pages : 128
Dimensions : 110.0 * 180.0 cm
ISBN numérique : 9782707165985
Extraits presse
" Ils étaient les chevau-légers du capitalisme financier de ces dernières années. Illustrant jusqu'à la caricature les travers d'un monde construit sur un endettement sans limite au service d'un enrichissement sans fin. Les "hedge funds" ont été logiquement montré du doigt dès les premières lueurs de la crise et ont payé un lourd tribu. Au total plus de la moitié d'entre eux devraient disparaître. Ce métier si représentatif des années folles de la finance est-il condamné ? Très pédagogique, ce petit ouvrage revient sur l'histoire, l'identité, la stratégie et les pratiques de ces intervenants majeurs de ce que l'on appelle "l'investissement alternatif". Conclusion: la réduction de la concurrence, le besoin d'investisseurs dynamiques et l'attraction qu'ils exercent toujours sur de nombreux esprits brillants devraient leur assurer un avenir plus important qu'on ne croit. D'ailleurs, certains actuellement gagnent encore des fortunes, notamment sur le dos de ceux qui disparaissent. Les "hedge funds" sont les aventuriers de la finance et leur agilité permettra aux plus malins de survivre. "
LES ÉCHOS
2023-05-29 - PRESSE
Table des matières
Introduction - I / Un panorama de l'industrie des hedge funds - Qu'est-ce qu'un hedge fund ? - Une philosophie de gestion différente : les rendements absolus - Des fonds faiblement régulés - Des techniques de gestion innovantes et agressives - Une liquidité et un accès limités - Des frais élevés - En résumé, les principales différences entre un hedge fund et un fonds traditionnel - Une mise en perspective historique des hedge funds - Les premiers pas - La traversée du désert - L'envolée des années 2000... avant une nouvelle traversée du désert ? - Tableau de bord - Une importance croissante dans le monde financier - Répartition par zones géographiques - Une concentration des encours dans un nombre limité de fonds - II / Les stratégies des hedge funds - L'économie de la gestion active - L'impossibilité de battre systématiquement le marché - Pourquoi les hedge funds pourraient-ils surperformer systématiquement ? - Éléments de clarification - Un aperçu des principales stratégies des hedge funds - Les stratégies long/short equities - Les stratégies directionnelles - Les stratégies de valeur relative et d'arbitrage - En résumé, une taxonomie des stratégies traditionnelles des hedge funds - Les nouvelles frontières du monde des hedge funds - Les nouveaux champs d'investigation des hedge funds - La convergence entre hedge funds et gestion traditionnelle - III / Les caractéristiques de rendement et de risque des stratégies de hedge funds - La mesure de la performance - Les problèmes de représentativité des bases de données - Les biais caractérisant les indices de hedge funds - Benchmarking et indices investissables - La mesure du risque des hedge funds - Des risques de nature diverse - Une exposition non linéaire aux risques de marché - Les implications de l'illiquidité - Analyse empirique de la performance ajustée du risque - Les grandes caractéristiques du profil rendement/risque - Approches multifactorielles : décomposer la performance entre alpha et bêta -Autres éléments d'analyse de la performance - La persistance de la performance des hedge funds - La mortalité des hedge funds - IV / Les modes opératoires des investissements en hedge funds - La demande : quel type de clientèle ? - L'offre : les véhicules d'investissement - Les fonds de fonds - L'investissement en direct - Les produits structurés - Les nouvelles formes d'investissement - Construire un portefeuille de hedge funds - La sélection des fonds individuels - L'assemblage entre fonds - L'allocation d'actifs en présence de hedge funds - V / Les hedge funds et la stabilité des marchés financiers - Quand les hedge funds " dérapent " : faillites, fraudes et manipulation de marché - Les faillites de hedge funds - Les cas de fraudes - La manipulation de marché - Le cas d'une stratégie décriée : les activistes - Les avantages et les inconvénients des hedge funds pour la stabilité financière - L'impact sur les marchés financiers - La régulation des hedge funds - Que change la crise des subprimes ? - Le rôle des hedge funds dans la crise : un bilan à la fin 2008 - Vers de nouvelles régulations ? - Conclusion / Les hedge funds à la croisée des chemins. Repères bibliographiques - Liste des abréviations utilisées pour les titres de revues - Ouvrages et articles cités - Quelques sites Internet .
